東大グレアムです。
またしても高配当村の住人が焼き払われました。
自身のリスク許容度を見誤ったレバレッジETF投資家が奈落の落とし穴に嵌り、
カリスマを真似てVIXショートしたイナゴ投資家の草原が地獄の業火によって焼き払われ、
配当利回りに目が眩んだエクソンモービルナンピン投資家が原油の中で塩漬けになって溺れています。
しかし、彼らが生息するイキリ投資村やコバンザメ投資村、高配当村を襲う苦難は尽きないようです。
これだけの激しい攻撃を受け続けた結果、高配当村の住人は市場平均インデックス村やハイテクグロース村に避難するかと思われましたが、まだその地に留まり続ける猛者もいるようです。
彼らが灼熱の地に踏みとどまる理由は、含み損が大きすぎて動くに動けなくなったという理由以外にも、ブロガーとして投資手法を喧伝していたせいで、逆に修正しづらい状況に自身を追い込んでしまったという理由もあるかもしれません。
彼らの唯一の希望は、株価がどんなに下がり続ける中でも手元に振り込まれる配当金なのですが、その最後の希望が潰える時が来たようです。
銀行株の配当支払い停止
ECB asks banks not to pay dividends until at least October 2020
ECB（欧州の中央銀行です）がユーロ圏の銀行に対し、配当金の支払いを停止するように指示したのです。
・ECBは銀行に対して、コロナのパンデミックが続いている間は、配当金の支払いと自社株買いを止めるように指示
・配当金支払いと自社株買いの停止要請は少なくとも20年の１０月１日まで続く
・銀行は家計や小規模事業者への資金援助を続けるように要請
UK banks scrap dividends as recession fears build across Europe
HSBC, StanChart Slide After Halting Dividends at BOE Request
これを受けて、４月１日にユーロ圏の多くの銀行が、２０年度内の配当金の支払いを停止することを発表しました。
米国の高配当株に集中投資している投資家の中には、こうしたユーロ圏の投資家を襲った大惨事を対岸の火事として捉えている方もいるようです。
しかし、ECBの動きはグローバルに波及することが想定されます。
そもそも、今回のECBのアクションはバーゼルⅢに基づくものです。
バーゼルⅢとは
Basel III: international regulatory framework for banks
バーゼル合意とは、バーゼル銀行監督委員会（注1）が公表している国際的に活動する銀行の自己資本比率（注2）や流動性比率等に関する国際統一基準のことです。日本を含む多くの国における銀行規制として採用されています。
バーゼルⅢの概念
バーゼルⅢでは、2008年－2009年の世界的な金融危機を教訓に、仮に銀行が経営危機に見舞われても、返済不要の普通株などによる資金を十分に持っていれば、損失を穴埋めできて危機を回避できるという考え方に基づいています。
バーゼルⅢの要求水準
バーゼルⅢでは、業績悪化時に配当を機動的に減らせる「普通株」と、過去の利益の蓄積である内部留保が主体の「中核的自己資本（Tier1）」の比率を実質7.0％以上とすることが求められています。
業績悪化時に配当を機動的に減らせる？なんじゃそりゃ？
と思われた方もいることでしょう。
残念ながら、事実です。
配当制限に繋がるトリガー水準の開示
バーゼルⅢでは、各国当局は、自己資本水準が資本バッファーの所要水準を下回った場合に、銀行に配当制限等を課す扱いとなっている。
業績が悪化した時には、配当を減らす・或いは無くすことは最初から決まっていたのです！！！
高配当個別株は難しい
こうしたことを知らずに銀行株の表面的な配当利回りにつられて買った投資家が大量にいることを東大グレアムは知っています。
数か月前に外食した時も、隣の席のおばちゃん集団がPERが低いwwwとか配当利回りが高いwwwとかでゆうちょ銀行株を買ったとか言ってましたよ。
別に聞きたくもなかったけど、声がでかすぎるから仕方ないね。
草生えましたが、なぜPERが低いのかとか配当利回りが高いのか考えないんですかね。
ゆうちょ銀行の株価チャート
ゆうちょ銀行、個人投資家に人気らしいですけど、IPO以降見事に右肩下がりです。
出来高を見ても、まるで生きた屍のようなチャートですね。
これを見て割安（）とでも思っているのでしょうか。
株価が割安とか割高とか判断しているというのは、効率的な市場を自分だけは出し抜けると考えているということですからね。
個別株の割安判断は難しい
素人が”割安感”から株価が下落した個別株を拾うことの愚かさについては以下の記事にも書きましたね。
また、配当が株価下落のクッションになると考えて安心しきっていた投資家もいたようです。
しかし、過去にトータルリターンの比較で示したように、配当性向が高いことは、株価下落から投資家を守る緩衝材にはなりえないのです。
それどころか、業績とバランスシートの悪化から、最も投資家が配当を必要としているときに配当はなくなるのです。
アメリカの銀行株
勿論、アメリカの銀行株も無事で済むわけがありません。
ヨーロッパよりもアメリカのほうが感染拡大が遅れたことから、今はまだその指示が下っていないというだけです。
感染がさらに拡大する過程で、売り上げが立たない企業の負債が不良債権化し、さらに自社株の下落による自己資本比率が低下します。
いずれはアメリカの銀行もヨーロッパと同じ道を辿る可能性は十分に考えられるのです。
銀行株への投資家の唯一の希望は、アメリカの銀行のほうがヨーロッパの銀行よりもバランスシートがマシな点ですかね・・・
銀行株の配当利回りを見て飛びついた投資家は、いつ無配当落ちするか震えながら眠るしかないのです。
続きは次回です。
東大ぱふぇっとの久々追記
次回！城之内死す！
って感じのノリなのかこれ…？
あとその、原油先物だいぶ上がってほんと良かったですわ。
一旦は原油個別株も上がるはず。うん。良かったわほんと。。。
このまま原油価格が上がり続けるか、それともまた落ちるかは神のみぞ知るところなので、怖い方はインデックスにするのも手かもしれませんね。
みんなのFXは必須のFX口座！特別コラボを実施中！
皆さんそう思っていますよね？
悲しい話ですが、これからの時代、日本円の資産だけを保有しているのは危険です。
と思う人もいますよね？ でもこれには大きな落とし穴があります。
皆さんは日本円で給料をもらっていますよね？
であれば、今後見込まれる将来の日本円の給料という資産に対して、あなたは大きな為替リスクを有していることになります。
そう、将来の給料に対する為替ヘッジが必要な時代になってきているのです。
※さらに詳しい解説はこちら
ではどうすれば良いのでしょう？
具体的な解決策としては、みんなのFXで低レバレッジでドル買い円売りを行えば解決します。
私自身、実際にみんなのFXを活用して爆益中で、超オススメです！ ※みんなのFXと特別コラボを実施中！
たった1日で28万円もの金利収入（スワップ）をゲットしてます！
と思う人は多いでしょう。
実は私自身、投資初心者の頃は「FXはギャンブル」と誤解していました。
ただ、実際には「ハイレバレッジは怖い」「ハイレバレッジはギャンブル」が正しい認識です。
「低レバレッジのFX」ならギャンブルではありません。
極端な話、レバレッジが1倍であるなら、あくまでもFXであるとはいえ、実質的には外貨預金をしているのと同じ感じになりますよね。
しかも実は、外貨預金の金利よりも、FXのスワップ（金利）の方が利回りが大きいのです。
低レバレッジでのFXの重要性が伝わったでしょうか？
ちなみに、使う口座はみんなのFX一択となっています！
- スワップを先に受け取れる
- スワップに課税されないまま再投資が可能！
- スワップ分の納税を繰り延べ可能で、税金分も複利運用が可能！
- 業界最高水準のスワップ(ドル円1Lotで年換算約10万円！)
- 取引コストが安い：業界最狭水準のスプレッド手数料
- 初めてでも安心：1,000通貨取引OK！サポートも万全
- 多彩な情報：通貨ポジションや経済指標等の幅広い情報が提供されている
- TradingViewの有料サービス（月額49.95ドル）の一部を無料で使用可能
- 国内FX会社であり、申告分離課税で税率が20.315％
これらを満たすFX口座を持っていないだけで、FXで稼ぐ上で圧倒的に不利と言わざるを得ません。
これらの条件を満たすのがみんなのFXです。
そして、今なら私のブログ経由でみんなのFXを口座開設した方に以下の特典をプレゼントするタイアップ企画を実施しています。
- Cookieが無効になっているとキャンペーン対象外となります。特にiPhoneの方は必ずCookieを有効化してくださいね。
- ホーム画面から「設定」→「Safari」→「サイト越えトラッキングを防ぐ」を「オフ」に切り替えると設定できます。詳しい手順はこちら。
私は本当にいいと思った会社としかタイアップしません。
- 相場予測note初月無料購読
- 最大100万円！キャッシュバック
通常月額5,980円で提供している相場予測noteを初月無料でプレゼントしています！
真似するだけで簡単に毎日スワップを受け取る手順については、以下の記事で初歩から解説しています！
将来の給与所得を為替ヘッジする必要性は以下の記事で解説しています！
相場予測noteを無料お試しできるキャンペーン！
- 相場当てまくりの相場予測noteを無料で読める！
- 秘密の爆益銘柄を無料でチェックできる！
- 紙書籍が郵送されてくる！
- 総額1万円相当を無料でプレゼント！
超豪華な特別キャンペーンをIG証券様が実現してくれました！
- 私の相場予測を無料で読める！
- 総額1万円相当のプレゼントを無料でゲットできる！
IG証券でしか取り扱っていない投資対象が山ほど存在するため、私のように幅広い投資対象へ投資するなら必須の口座ですね！私自身もIG証券を利用しています！
秘密の爆益銘柄も公開中！
ブログの記事は全て無料で読めますが、相場予測noteに関しては有料記事となっています。
予言書とか言われちゃうレベル！？
驚異の的中率！爆益銘柄の公開！
別格すぎる相場予測を公開中！
☆相場予測note☆
モモの株式投資
やすチャンネル
バンガードS&P500ETF(VOO)に投資するりんりのブログ
