高配当株メリット・デメリット

【意外】VOOは高配当株からグロース株へ資金を流している!?その理由とは!

東大バフェットです。

 

VOOは高配当株からグロース株へ資金を流している!?その理由とは!

というクイズを出題することにしました。

ガブリアヌス
ガブリアヌス

昨日にも増して大量の批判を浴びそうな記事タイトルだね

東大バフェット
東大バフェット

まあとにかく叩きたいマンへの配慮もしている記事なので大丈夫ですよ。

ガブリアヌス
ガブリアヌス

目次をみると配当金っていうワードが見えるけどね。

これはただの持論ですしケンカ売ってるわけじゃないよ!

※グロース株…「時価総額がどんどん上がっていく株」くらいの意味で捉えています。

この記事はクイズ形式にしました!その理由とは!

東大バフェット
東大バフェット

その答えは以下記事に!

ガブリアヌス
ガブリアヌス

まさに悪魔的発想・・・・!

【驚愕】VOOは本質的にはグロース株への順張り投資である!その理由とは! VOOは本質的にはグロース株への順張り投資である!その理由とは! というクイズを出題することにしました。 ...

ヒント①:配当金の流れを考えてみよう!

東大バフェット
東大バフェット

みんな大好き配当金~♪いえ~い♪

ガブリアヌス
ガブリアヌス

配当金の再投資を忘れて口座にドルを放置しているくせによく言えるなそれ

東大バフェット
東大バフェット

いや私だってそりゃ配当金大好きですよ。あるかないかの二項対立で言ったらあるに越したことはないので。ダナハーちゃんがこの成長率でさらに配当金10%出してくれたら結婚しますよ。

大ヒント!超わかりやすいモデル化!

東大バフェット
東大バフェット

本質を切り抜いて分かりやすい大ヒントを出しましょう

ガブリアヌス
ガブリアヌス

クイズ形式って言っても煽りに見えてきたなそろそろ。これクイズにした意味ある?

東大バフェット
東大バフェット

クイズ形式が楽しくなってしまったのでそんなことは枝葉末節の問題ですね。

高配当企業と自社株買い企業

東大バフェット
東大バフェット

株価の変動が一切ない代わりに配当金を20%出す企業と、配当金を一切出さない代わりに自社株買いで株価が20%上がる企業の2つを考えてみましょう

ガブリアヌス
ガブリアヌス

配当への課税はいいの?

東大バフェット
東大バフェット

今回は配当への課税なんて枝葉末節でどうでも良いので切り捨てますw

なんなら高配当株は40%も配当金を出してくれることにしましょうw

ガブリアヌス
ガブリアヌス

・・・。

東大バフェット
東大バフェット

配当40%神企業(A)と、自社株買い20%企業(B)の2つしかない世界でのインデックス投資を考えてみましょうか。

東大バフェット
東大バフェット

まず初年度は同じ株価総額としましょう。

東大バフェット
東大バフェット

1年経つと株価総額はどうなるでしょう?

ガブリアヌス
ガブリアヌス

…。

東大バフェット
東大バフェット

なんかちょっと赤が増えましたね。

ガブリアヌス
ガブリアヌス

自社株買いをした赤が54.5%になったね

東大バフェット
東大バフェット

じゃあ配当金を再投資してみましょうか。

ガブリアヌス
ガブリアヌス

まさか・・・!?

東大バフェット
東大バフェット

予想外の結末が・・・!?

驚きの展開はCMの後で!!
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ガブリアヌス
ガブリアヌス

これでランキングクリックしてくれる人いないやろ…。

東大バフェット
東大バフェット

はい。CMあけましたね。

ガブリアヌス
ガブリアヌス

…あれ?何も変わってなくない?

東大バフェット
東大バフェット

えっ?まさか変わると思ったんですか?

時価総額加重平均で買ったらそりゃ割合は変わらないでしょ。え?変わらないよね?ちょっと不安になってきた。

ガブリアヌス
ガブリアヌス

…。そりゃそうか。自社株買い企業が54.5%のままだね。で、何が言いたいの?

東大バフェット
東大バフェット

ではこれらの動きを表で数値で見てみましょうか。

配当40%(A) 自社株購入20%(B) B/(A+B)
初年度 100 100 50.0%
2年目 100 120 54.5%
配当金再投資後 118 142 54.5%
(配当金投資額) 18 22 54.5%

 

ガブリアヌス
ガブリアヌス

あれ…?配当金を40ドル出してくれてる神企業があるのに、その配当金を市場平均に再投資すると…、配当金企業には18ドルで自社株購入企業に22ドル投資しているように見える…。

東大バフェット
東大バフェット

高配当株が出した配当は、グロース株へ多く再投資されているように見える…。不思議だ…。

そういえばこれクイズだった

東大バフェット
東大バフェット

めちゃくちゃ忘れてたんですけど、これそういえばクイズでした

東大バフェット
東大バフェット

さて!市場平均をひたすら買い続けるとどうなるでしょう?!!?

ガブリアヌス
ガブリアヌス

俺はそれよりも、せっかく高配当を出してくれたのに、その涙の結晶の配当がグロース系の企業へ多めに再投資されているように見えるこの事実が気になって夜も眠れないんだが…。

東大バフェット
東大バフェット

じゃあお昼寝しましょう♪

まとめ

東大バフェット
東大バフェット

昨日出題したクイズと合わせて一旦まとめますね。

クイズその1

東大バフェット
東大バフェット

VOOは本質的にはグロース株への順張り投資である!その理由とは!

ガブリアヌス
ガブリアヌス

クイズの答えが分かった方はコメント欄に書いてね!

Twitterだとブログにまとめ直すのが大変周りの人にネタバレしてしまうので!

東大バフェット
東大バフェット

好き放題持論を書いていいですよ!誹謗中傷がなければ基本全部公開します!

クイズその2

ガブリアヌス
ガブリアヌス

なんか配当金の再投資を市場平均にし続けていると、高配当株企業からグロース株企業へと資金が動いているように見えてしまうんですけど、これって気のせいですか?

東大バフェット
東大バフェット

私の勘違いかもしれないし、ガブリアヌスさんが混乱しているので、教えてあげてください!でも論理はあってるような気がする!論理って怖い!

予防線!てかこれそもそもクイズだからね!

東大バフェット
東大バフェット

※グロース株は暴落するかもしれません。グロース株が有利かどうかは知りません。

ガブリアヌス
ガブリアヌス

※高配当株は暴騰するかもしれません。高配当株には優良企業が多い可能性もあります。

東大バフェット
東大バフェット

※高配当株からの配当を高配当株に投資すれば上記の議論は当てはまらないですね。

ガブリアヌス
ガブリアヌス

※世界中の人達のうち一体どれほどの人が高配当株から高配当株への再投資戦略をしているのかは不明だよね。

東大バフェット
東大バフェット

※市場平均を買っておけば何があっても市場平均を確保できますからね。定義より自明。

ガブリアヌス
ガブリアヌス

ちなみにこれ、クイズにする意味あった?

クイズ形式にしたら書くのに2時間半かかったみたいだけど?

東大バフェット
東大バフェット

・・・。

東大バフェット
東大バフェット

クイズその3!この記事ってクイズにする意味あったんですか!

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