SBG・中国株

【SBG株】ピッフィーさんへの返信

日本株ってぶっちゃけどうなの?という記事にて、

SBG株に対して東大ぱふぇっとは以下のように述べました。

2万円入りの財布を1万円で買い、将来的にちゃんと2万円で売れるかどうかが鍵ですよね。再現性を担保できない&担保する方法すらなさそうではないか?

そしてピッフィーさんより以下のようなお返事を頂きました。

  • レベル1.「そもそも価値なんて存在しない。」
  • レベル2.「価値がいくらか分からない。」
  • レベル3.「価値が上がっても株価が上がるとは限らない。」

という方が多いです。

実際、米国株村の超優秀な投資家でさえ、疑問の声を上げている方が多いです。

引用元:【超重要】株主価値と株価が将来必ず一致する理由。スピンさんと東大ぱふぇっとさんへ。

 

あれ?もしかして「米国株村の超優秀な投資家」って呼ばれてる?

いや、これは調子に乗った勘違いなのでは?いやでも「米国株村の超優秀な投資家」と言った直後に東大ぱふぇっとの記事を引用しているし・・・。

SBGについて考える

ピッフィーさんは以下のようにおっしゃっています。

  • レベル1.「そもそも価値なんて存在しない。」
  • レベル2.「価値がいくらか分からない。」
  • レベル3.「価値が上がっても株価が上がるとは限らない。」

ですが、東大ぱふぇっとは「価値が上がっても株価が上がるとは限らない」とは思っていないです。

「価値の上昇に対して、株価の上昇が追いつかず、乖離が生まれる可能性がある」と東大ぱふぇっとは思っています。というか現在もその状況ですね。

なお、すごくすごく重要な大前提があります。

東大ぱふぇっとは個別株わかりません!

ここ、すごく重要です。東大ぱふぇっとは個別株マジで分かんないです。分からないってことは先に明言しておきます。

よく分からなすぎて個別株に関しては理解を諦めました。分からないことが多すぎる。

ゆえに、ピッフィーさんの方が確実に理解度が高いです。

 

株価と価値の一致について

株価と価値は最終的には一致する方向に収束する。これ、基本的には正しいと思っています。

でもだったら、「PBR1倍割れの企業ならどこでもいいから投資すべき」とはならないのか?まずここから分からないんですよね。

PBRが1を割っている企業って、株価総額よりもその企業が持っている資産の方が高い状態ってことですよね。その企業をその株価総額で買収できるなら即買収してしまえば元を取れるってことですよね。なのに、PBRが1を割っているままの企業がゴロゴロ存在する。

要するに「その会社にお金を預けると減る」って思われてるってことなんですかね多分(わからない)

SBGを今すぐ買収できるだけのお金を持っていたら迷わず買収して、半分売ってVTとかVOOとかにしますよ。

残念なことに、東大ぱふぇっとの戦闘力では敵うはずもない株価総額ですが。5000兆円欲しい。

いつ一致するか分からない

1年後に株価と価値が一致するなら即買うんですけど、いつ一致するか分からないんですよね。つまり、価値の上昇に株価の上昇が追いつかず、乖離が生まれるということですね。

インデックスなら10年20年スパンで持ってれば上向くだろうと信じているのですが、それですら怖い。

ましてや投資会社とはいえ個別株。なので一致するまで耐え続けられる自信がないです。そう、つまり精神的な意味でSBG大量保有は東大ぱふぇっとには出来ないです。

要するに精神論ですね。人間、論理だけでなく感情も持ち合わせてるんですよね。

 

価値の上昇・価値への一致速度の2要素がある

ETFでは価値と株価が一致しますが、

投資会社では価値と株価が常には一致していないんですよね。

最終的には一致する方向に近づくとしても、価値の上昇だけでなく、価値への一致速度という要素も考える必要があるんですよね。

  • 市場平均やハイテクセクターを超えるスピードで価値が上昇するか分からない
  • 価値への一致速度という要素を掛け合わせると、なおさら分からない

いやもうわっかんないことだらけなんですよ。だから個別株は理解を諦めて、VTIとVGTに集中投資しています。

結局、よくわからない

まとめると、こんな感じですね。

  • VGTよりも価値が上昇するのか分からない。
  • 価値への一致速度も加味した上で、VGTより上向くのかも分からない。
  • 投資会社とはいえ個別株なので、株価が価値に一致するまで持ち続けられる精神力がない。

でもこれ、「わかんない!」「こわい!」って言ってるだけなんですよね。

本当に分かんないです。あと、個別株こわいんです。

ゆえに東大ぱふぇっとはポートフォリオの大部分をETFに割き、サテライト部分でわずかにSBG株を保有してるのみとなっております。端株で5株持っています。

ちなみに端株って成り行きでしか注文出せないんですよね。(多分)

100株だったら保有してもポートフォリオの2%程度だし、スパイス程度に入れてみるのは面白そうかなと思っています。

投資に論理・感情・遊びを全て取り入れる、というのが東大ぱふぇっとの方針ですし。

ちょっとした提案

ちなみに、5000万円くらいVOO、せめてVGT辺りに入れといてはいかがでしょうか。

5000万円をVOOに突っ込んでおけば年率平均7%、つまり年間350万ずつ崩して生きていけますし。(税金あるけど)

生きるにはお金が必要なので、安定性が高まるのは良いことでは?

とか思ったんですけど、ピッフィーさんって戦闘力3億なんですよね。生粋の戦闘民族すぎる。戦闘力のインフレが半端ない。

仮にSBGの株価が20%に下落したとしてもまだ6000万持ってるんですよね。

総資産が20%に下落してもセミリタイアできる額だ。

戦闘力1800万の東大ぱふぇっととは見ている世界が違いすぎましたね。神のみぞ知る世界。

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ダナハーちゃん
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円安が進んでいる!円安対策ってした方が良いのかな?

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ダナハーちゃん
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でも私は米国株を保有しているから大丈夫でしょ?

と思う人もいますよね? でもこれには大きな落とし穴があります。

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であれば、今後見込まれる将来の日本円の給料という資産に対して、あなたは大きな為替リスクを有していることになります。

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