
質問
2025年01月08日 回答
ふと気になったのですが
前回の為替介入時に日本政府は米国債を売ってドルを調達しました。
この日本政府の米国債売りで米金利上昇して結果円安になるということはないですかね。
今も米10年債金利が上昇していますが、日本の介入準備米債売りの影響?ということもあるのでしょうか。だとすると介入準備のせいで円安になっているという見方もできます。
まあもしそうだったとしてだからなんだという話なのですが。
回答
バタフライ効果として否定は出来ませんが、日本政府による米国債売りによる米金利上昇効果は軽微で、その金利上昇による円安ドル高効果はさらに軽微。ですから為替介入の効果から比べると、ほぼ無視できる水準ではないかと。
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