質問
目標株価の算定の時に利用されるPERは何かの書籍を参考にされていらっしゃいますか？
もしくは過去の経験からカスタマイズされていらっしゃるのですか？
回答
僕は理論株価の算出にDCF法を用いているので、その時にはPERは利用しません。
DCF法で必要とされるフリーキャッシュフローや株主資本コストなどは自分で手計算しています。ターミナルバリューなど自分の判断で決めなければならない数値もありますが、その辺は経験です。この理論株価をベースに市場環境などを加味し、目標株価を設定しています。
目標株価設定時に同業他社とのPER比較はちょっとだけ補助的に使いますが、精度が低すぎて、あまり使えないというのが正直な感想です。
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