マルコフ性についてどう見ますか？

まず「加速度原理はすっかり過去の遺物」とはバッサリきたねぇ😂。サミュエルソンが泣いてるんじゃないか。。。

マルコフ性については、そうなんだよ。ポーカーもブラックジャックもルーレットも、マルコフ過程のゲームとして捉えられる。この最大の要因は「誰も過去の統計を取らずにゲームに参加している」からなんだ。僕はブラックジャックでカードカウンティングするのが得意なんだけど、あれはバレるとカジノからつまみ出されるから、実際には使えない統計学の応用技なんだ。

ところが株式投資だけは違う。みんなが「韻を踏む」と言って、過去が繰り返すことを前提にして投資先を分析して投資している。僕は実はこの「過去の韻を踏む」と言うことにも懐疑的で、だからチャート分析を補助的にしか使わない。つまり実は株式投資そのものはマルコフ性を帯びている可能性があると思っている。でも、ここで重要なのは「みんなが韻を踏むと思って分析している」という事実。個人投資家だけじゃなく、機関投資家や証券アナリストまで、みんなMACDだ、ローソク足だ、VWAPだって言って、線を引きまくっている。

みんなが非マルコフのゲームだと思って過去を分析しながらそのゲームに参加していたら、それは過去の影響を受けてしまうんじゃないのか。ちょっと合理的期待形成仮説みたいになってきたけれど、家計で合理的期待を考えるのは荒唐無稽だと思う僕ですら、株式投資には「みんなが現在利用なすべての情報を使って最適予測を行いながら参加しているゲーム」なんじゃないかと疑っている。つまり「みんなが精一杯の努力をして予測を行った結果、その時点ではその予測値が望みうる最善のもの」になっている可能性を示唆しているんだよ。

ならば、過去の加重平均を取って将来を予測するような、なんらかの関数がありうるってことだよね。これってもしかしたら効率的市場仮説に近づいてきてしまったかもしれない😅。あれって株クラとかではけっこういい加減な言説がまかり通っているけど、ファーマの言ってる仮説とシラーの批判を検討した上での着地点は「株式投資は短期的には予測不可能だけれど、中長期的には予測予知できる可能性がある」ってあたりみたいだからね。

単純なベイズ推定のマルコフ連鎖のモンテカルロ法で確率分布のモデリングをして勝てるゲームなのか、それともみんなが最善の予測をすることで、過去のデータを引きずるなんらかの関数があるゲームなのか。さあ、どっちだろう。この答えがわかるぐらいだったら、僕はツイッターなんてやってないよ😂。

そして最後のどんでん返しは、実は僕はツキとか流れとかを信じている、今どき珍しいオカルト派だってことだ😛。