質問
2024年04月09日 回答
各国の中央銀行総裁がそろってインフレ率目標を2.0%としているのを見て、なんで1.95%でも2.08%でもなくぴったり2.0%なのだろうと疑問に思って調べたら、特に理論的根拠はなくどこかの中央銀行総裁がそう言いだしただけだと書いてありました。
まあそういうものなのかといったん納得したのですが、一方で、特に根拠がないなら各国の目標インフレ率は制御できるなら例えば仮に3.0%でも大きな問題はなさそうと感じます。
日本はこれまで長いデフレ期間を経て他国比で物価安の国と化しているので、インフレ目標が他国と同じ2.0%のままだと物価が追い付けずずっと安い国のままになりそうです。
そう考えると日本のインフレ目標は2.0%より明確に高い必要があるように感じますが、なぜ日銀のインフレ目標は「安定的に2%」なのでしょうか。
回答
これは単純に「他国もインフレターゲットを2.0%にしているから」という要素が一番大きい気がしています。他国とインフレ率が異なると「相対的購買力平価」にインパクトが出てしまうんですね。「購買力平価仮説」では、為替レートは最終的にこれに帰結するとされています。
日銀としては、金融政策の実施にあたって、為替レートに対してニュートラルな政策を取りたかったんじゃないかと。
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